制造业PMI、美国8月ISM制造业PMI没有抵达预期，降息预期升温，再加上黄金面对消费旺季，短期偏强运转。中期看，美联储连续降息进程，美参议院经过“大而美”法案，美国债款上限持续进步，财政赤字率或持续抬升，对金价构成利好。长时间看，全球交易和通胀环境存在不确定性，全球央行购金白银长时间供需缺口的局势下，长线看多

　　铝：期货端，9月3日，沪铝2510低开冲高回落，报收于20710（-10）元/吨，较前一交易日跌0.05%，铝加权成交量25.5万手（+73304手），持仓量55.7万手（+96）。 现货端，9月3日，佛山均价20650（0）元/吨，畏高心情较浓；华东均价20730（+20）元/吨，成交欠佳；华夏均价20570（+20）元/吨，成交欠佳。铝棒加工费盘整，刚需成交。库存：上海有色数据，9月1日铝锭社库62.3万吨，较8月28日增0.3万吨；铝棒库存14.3万吨，较8月28日增0.9万吨；总库存76.6万吨，增1.2万吨。观念逻辑：电解铝运转产能高位运转，职业均匀盈余丰盛；冷季向旺季过渡，下流细分职业开工率持续上升；当日国内外铝锭库存微升；美联储9月降息概率增强，对铝价有支撑，而高价某些特定的程度按捺需求，重视库存拐点；短期盘面或震动为主。

　　镍：微观扰动，基本面保持偏弱态势，近期震动偏强。微观方面，商场押注9月降息预期或许。印尼矿端严重有所缓解，RKAB改为一年制。菲律宾矿放量显着，矿价全体有下行预期。精粹镍和二级镍开工产值连续上行。需求方面，不锈钢8月份体现估计仍现疲态，地产7月数据冷季体现欠安。新能源方面，三元资料开工8月份连续上行，进入8月底冷季结尾，需求体现一般，近期微观心情提振较好，近期震动偏强。

　　碳酸锂：利空音讯扰动，基本面短期维稳，近期震动偏弱。供给方面，锂盐厂产值下滑，大厂矿权问题仍在停产，盐湖端和云母端产值下滑显着。国内外锂矿价格受矿山停产挺价。锂盐厂去库起伏较大。需求方面，8月正极资料排产环比改进，终端轿车出售冷季改进不大，储能出海订单支撑较好，锂电池需求支撑体现相对较好，大厂行将复产音讯传出，实践仍需证明，近期震动偏弱。

　　工业硅：短期内估计硅价保持8000-9000元/吨区间震动走势，重视新疆大厂复产节奏及多晶硅限产状况。战略上区间操作为主。昨日工业硅冲高回落，SI2511合约收于8490元/吨，跌幅0.29%。现货方面，华东通氧553#硅价格在9000-9200元/吨，较前一日上涨50元/吨；华东421#硅价格在9300-9500元/吨，较前一日相等；新疆99#硅价格在8400-8600元/吨，较前一日上涨50元/吨。基本面来看，新疆大厂部分炉子复产，后期仍存在复产方案，重视复产速度；四川硅厂开工率小幅提高，因为丰水期剩余时间不多，后期西南硅厂复产规划有限。需求方面，头部硅料厂云南基地进一步爬产，叠加四川和青海区域开工率提高，多晶硅周度产值环比添加；有机硅企业开工率小幅下滑，部分单体企业泊车检修；再生铝合金企业开工率小幅添加，接近“金九”消费旺季，需求窄幅回暖。总的来看，现在工业硅处于供需双增的格式，不过9月份受职业自律影响，多晶硅产值环比或呈现下滑，那么工业硅将面对供增需减的景象，到时库存或将转为累库状况。近期遭到多晶硅强势上涨的带动，硅价亦随之反弹。多晶硅产能重组以及限产音讯开释开来，在心情上会对工业硅价格构成提振。但从基本面视点考虑，需求下滑将会导致库存累积，因此会约束工业硅反弹高度。短期内估计硅价保持8000-9000元/吨区间震动走势，重视新疆大厂复产节奏及多晶硅限产状况。战略上区间操作为主。

　　多晶硅：考虑到多晶硅产能重组的主基调以及枯水期限产预期，短期内估计多晶硅偏强为主，战略上重视回调做多的时机。昨日多晶硅高位震动，PS2511合约收于52160元/吨，涨幅0.34%。现货方面，多晶硅N型复投料价格在49000-54000元/吨，较前一日相等；多晶硅N型细密料价格在48000-52000元/吨，较前一日相等了；N型混包料价格在47000-51000元/吨，较前一日相等。基本面来看，受丰水期爬产带动，8月份多晶硅产值环比大起伏的添加。9月份部分基地方案减产，一起跟着会议举行，公司制造将呈现不确定性，9月份多晶硅产值环比或呈现下滑。需求方面，8月硅片排产较月初预期上调，首要因为某一体化企业大幅提产，一起也有部分企业小幅提产。总的来看，9月份若多晶硅企业减产，则基本面将边沿好转。近期音讯面又呈现扰动，某多晶硅企业表明有关我国多晶硅工业重组方案的更多信息将很快发布。此外，商场传言多晶硅将进行限售配额。遭到此音讯的影响，多晶硅期货价格强势上涨，一起现货价格也大幅上调。重视后期多晶硅限产的执行状况，若9月份方针及限产没有抵达预期，则盘面或阶段性回归基本面，参阅多晶硅混包料的价格，估计多晶硅期货价格底部在45000-47000元/吨。考虑到多晶硅产能重组的主基调以及枯水期限产预期，短期内估计多晶硅偏强为主，战略上重视回调做多的时机，主力合约运转区间45000-55000元/吨。

　　氧化铝：期货端，9月3日，氧化铝2601低开收跌，报收于2992（-30）元/吨，较前一交易日跌0.99%，成交量24.5万手（-65705手），持仓量24.8万手（+5743）。现货端，9月3日，氧化铝现货价格普跌，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价别离为3130元/吨、3165元/吨、3140元/吨、3285元/吨、3285元/吨、3380元/吨，别离跌落10元/吨、5元/吨、10元/吨、5元/吨、5元/吨、20元/吨。观念逻辑：当日氧化铝现货价格普跌，职业均匀利润尚可，运转产能处于高位；需求端电解铝运转产能相对平稳；社库持续添加，当日氧化铝仓单库存略减；盘面偏弱运转，鉴于方针端未来仍有预期，本钱端或有必定支撑，不宜过度看空。