偏强运转，前史高位震动。上星期美联储危险管理式降息，鲍威尔表态偏慎重，点阵图途径相对温文，降息买卖退坡后驱动暂时平缓，后续重视地缘、关税、美联储独立性等问题的演绎，贵金属中期偏强趋势未改但短期存在调整或许。

　　上星期五铜价阳线震动，联储首轮降息实现后，铜价支撑耐性源自国内现货供求，节前有必定备货提振，但需持续重视涉铜消费的目标压力。国内终端旺季信号不显着，本月以来累库2万余吨。再生开工全体仍受770号文影响，挨近长假部分企业被迫应对或许提早放假。商场重视进口精铜及废料对国内供给端的弥补。张望。估计沪铜震动在7.9-8.05万元间。

　　周五沪铝偏弱震动。铝下流开工持续季节性上升，年内没有显着过剩预期。但铝锭社库仍未现拐点，持续重视旺季需求反应。当时工业驱动不强，沪铝在3月高点方位具有阻力。

　　铸造铝合金跟从沪铝回调，保太现货报价稳定在20400元。废铝货源偏紧，税率方针调整预期添加企业本钱，相对沪铝或体现更强耐性。

　　氧化铝运转产能超越9700万吨改写前史上最新的记载，职业库存持续上升。供给过剩显着，各地现货指数持续下调。几内亚矿山存复产预期，停工暂未影响出产，晋豫产能现金本钱尚有赢利，氧化铝支撑暂看6月低点2830元邻近。

　　跟着表里比价挨近锌锭出口窗口翻开，海外低库存支撑略显乏力，国内锌锭累库承压，表里盘齐走弱。全球矿增量按期实现，需求仍旧受制于地产疲软，消费前置透支旺季消费潜力，逢高空配大方向不改。

　　炼厂检修支撑下，主产地贴水货源缺乏，再生铅供给地区性差异仍存，精废价差75元/吨。国庆、中秋假日挨近，下流备货活跃。铅根本面向好，表里盘同步去库，多头缓步增仓，9月底仍有原生铅炼厂检修方案，沪铅上方仍有空间，短线万元/吨压力位，重视炼厂复产状况。

　　沪镍震动，印尼地震引发供给忧虑。现货方面，金川升水2300元，进口镍升水300元，电积镍升水50元。高镍铁报价在956元每镍点，近期上游价格支撑稍有反弹，并借政治局势动乱进一步炒作，推升镍工业链价格水平。纯镍库存增千吨至4.1万吨，镍铁库房存储下降四千吨在2.92万吨，不锈钢库存降1.6万吨至91.9万吨。沪镍短期遭到印尼地震扰动，整体偏弱。。

　　上星期五表里锡价克复要害整数关支撑，价格充沛下调后国内社库去库快，SMM周库存削减936吨至8453吨，钢联口径削减1226吨，协助锡价企稳。一起，国内锡市供给端仍有锡精矿与再生锡供给严重体裁。锡价暂难走出趋势行情，张望或短线连续“高抛低吸”买卖风格。

　　锂价反弹，商场交投平平。价格快速下调后下流趁机接货，贸易商去库千吨至4.4万吨，中游环节开端慎重，货权搬运主要为上游抛货给下流。澳矿最新报价810美元，矿端报价稍有回调，匹配锂价动摇。碳酸锂期价低位支撑闪现，但工业链抛货动作根本完成，降息落地后整体震动，重视7万4要害方位。

　　多晶硅期货保持震动，能耗限额规范进入征求意见阶段，9月方针窗口期，商场心情被必定消磨。现货N型复投料报价小幅上行，当时报价区间5.3-5.5万元/吨。多晶硅9月职业排产环比上月下调起伏有限，库存连续走高。期货价格上方阻力没有打破，等候方针进一步指引。

　　工业硅期货收于9300元/吨上方，近期存在筛选落后炉型及硅煤本钱走高的相关预期扰动。从根本面看，供需格式偏宽松，新疆开工环比上调，川滇开工大都持稳，9月有电价上调预期，需重视国庆后开工改变。综上，短期价格或体现偏强，但估计上升空间有限，仍以震动看待。