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光伏职业月报:八月国内新长脸伏装机需求明显萎缩多晶硅能耗规范拟大幅进步
来源:米乐体育    发布时间:2025-10-01 21:04:16

  9月光伏板块体现强势,个股涨多跌少。受职业反内卷、商场危险偏好进步级要素影响等,光伏指数9月继续走出大面积上涨行情。到9月29日收盘,光伏职业指数上涨13.71%,大幅跑赢沪深300指数,日均成交金额环比大幅放量,导电银浆、光伏逆变器涨幅居前。个股层面,阳光电源、聚和资料、晶盛机电、上能电气、易成新能涨幅排名职业前五。

  多晶硅出产能耗规范拟明显进步,职业供给有望缩短。国家规范化办理委员会发布《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》等3项强制性国家规范(征求意见稿)的告诉,多晶硅拟修订单位产品归纳能耗1级、2级、3级。新建或改、扩建企业的归纳能耗应契合2级规范,现有多晶硅企业的产品归纳能耗限定值应契合3级规范。多晶硅单位产品能耗不达基准值要求的企业将被期限整改,逾期未改或整改后未达准入值的企业将被关停。依据硅业分会初步统计,现有产能结构有序调整后,国内多晶硅有用产能将明显下降。

  抢装完毕后国内新长脸伏装机需求疲软,组件出口坚持弱势。2025年8月,国内新长脸伏装机容量7.36GW,同比下滑55.29%,前八个月国内累计新长脸伏装机230.61GW,同比添加64.73%。光伏组件出口方面,7月单月光伏组件出口量21.25GW,环比下降2.07%。详细出口区域为欧洲10GW、亚太4.9GW、美洲2.25GW、中东2.62GW、非洲1.62GW。

  多晶硅职业供给仍旧富余,去产能负重致远。到9月底,国内涵产多晶硅公司数维持在10家,全体开工率坚持相对低位,硅料供给全体安稳,各环节库房存储上的压力没有有用缓解。硅片商场上下流处于相持博弈状况,职业全体开工率小幅添加。光伏玻璃在产日熔量继续回落,库存天数回落至低位。

  光伏产业链价格有所走高,组件价格接受力度有限约束后续提价空间。9月,多晶硅料、硅片、电池和光伏组件价格均呈现上涨,但上游价格涨幅高于下流。光伏玻璃受有突出贡献的公司减产,职业库存下降,供给量缩短等要素影响,价格逐渐回暖。展望后市,前期抢装后全体商场乏力,集中式项目拉动装机需求,考虑到终端组件价格接受力度以及反内卷办法的影响,光伏产业链价格将趋于平稳。

  出资主张:展望后市,环绕反内卷的产品营销售卖价格办法、企业间并购整合、职业准入门槛的进步和产品品质衡量原则进步方针将会相继落地。光伏职业竞赛格式和产业链生态有望优化,估值存在修正关键。主张环绕细分子职业头部企业打开布局,重视储能逆变器、BC和钙钛矿电池、胶膜、光伏玻璃、多晶硅料范畴抢先企业。

  危险提示:全球光伏装机增速放缓危险;国际贸易冲突危险;阶段性供需错配,产能过剩,盈余才能下滑危险;方针落地没有抵达预期危险。

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